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    2019 能企在科創板表現如何?
    發布時間:2019-12-31  中國閥門信息網   閱讀數:133    

    中國閥門信息網訊

    :科創板橫空出世,是2019年資本市場的重大事件之一。87天,從萌芽到落地,科創板在資本市場上演“中國速度”。

    自從科創板公布了包含新能源和節能環保等六大重點扶持領域,能源相關企業沖刺科創板便備受業內關注。2019年接近尾聲,今年能企在科創板表現如何?

    (來源:微信公眾號“中國能源報” ID:cnenergy 作者:董梓童)

    近三成能企成功上市

    據記者不完全統計,截至12月27日,共有193家公司申報了科創板,能源相關企業24家,占比12.44%。

    從地域分布來看,24家企業中有11家位于江浙兩省,占比45.83%。得益于“長三角一體化發展”國家戰略以及《長江三角洲區域一體化發展規劃綱要》等相關政策,長三角地區的科創企業發展勢頭良好。

    從行業分類來看,沖刺科創板的能源相關企業涉及動力電池、新能源、能源相關設備制造與銷售、能源物聯網、環保等多個領域。其中,動力電池和環保領域申報的企業數目較多。截至目前,已獲受理的動力電池企業共8家,占比33.33%;環保企業8家,占比33.33%;新4家,占比16.67%;能源相關設備制造與銷售和能源物聯網相關企業各占2家。

    在項目進展上,寧波容百新能源科技股份有限公司(下稱“容百科技”)等7家企業成功上市科創板,占比29.17%。南京萬德斯環??萍脊煞萦邢薰灸壳耙淹瓿勺怨ぷ?,正式開啟發行程序。博眾精工科技股份有限公司等3家企業已通過上市委會議,占比12.5%。天合光能股份有限公司(下稱“天合光能”)等7家企業進入問詢環節,占比29.17%。

    高科技才是硬道理

    作為推動全國科技金融改革創新的企業融資板塊,科創板旨在重點扶持新一代的科技企業。隨著新能源、新能源汽車、節能減排領域等創新技術和創新商業模式的不斷發展,此類技術創新方向,正是科創板重點支持對象。

    在此背景下,技術問詢成為了上交所“全面體檢”的重點。其中,不僅包括發行人科創屬性、技術先進性、被替代可能性、未來發展前景等,還包括研發人員占比、研發投入占比、目前市場占有率、行業發展趨勢等外擴問題。

    除了多輪問詢外,上交所還組建了科技創新咨詢委員會,為上交所科創板的推廣和發行上市審核工作提供專業咨詢。

    中金公司表示,由于科創板重視技術的特性,具備一定的先進核心技術壁壘、產業自主性較強、有潛在進口替代能力、研發投入較高且初期成本壓力較大的企業有望優先考慮沖刺科創板。

    天合光能就是這樣的企業代表。面對新能源領域去補貼、平價上網的關口,天合光能積極探索新技術。11月21日,其高效N型多晶i-TOPCon太陽電池光電轉換效率高達23.22%,創造了大面積多晶電池新的世界紀錄。而這已經是天合光能打破的第20項世界紀錄。同時,2016-2018年,天合光能實現營收225.94億元、261.59億元、250.54億元;凈利潤5.3億元、5.59億元和5.42億元;營業成本合計為182.28億元、216.76億元和212.22億元,成本較高。

    動力電池產業革新也正逢其時。目前,新能源汽車產業處在價值鏈重構、業務生態重塑的重要轉折期。而電池是新能源汽車主要的成本構成之一,電池技術的更新換代對整個產品具有重大意義。新能源汽車是資產較重的產業,前期投資巨大,進入門檻較高。若科技創新能力得到市場和監管層的雙重認可,成功上市科創板,品牌知名度和影響力必然提升,可借此拓展業務,形成良性循環發展模式。

    應收賬款問題成通病

    重視創新技術、未盈利也可上市、不以凈資產規模及歷史盈利水平“論英雄”是科創板的最大創新??苿摪宓耐瞥鲶w現了資本市場對企業更多的包容性。

    包容是為了促進企業更好的發展,以推動相關產業、領域的進步,如果企業借此“鉆空子”,結果就適得其反。

    11月19日,上交所科創板公司監管部下發《關于對寧波容百新能源科技股份有限公司和有關責任人予以監管關注的決定》。這是科創板開市以來,上交所監管部發布的第一份監管函。其中,“壞賬計提準備不充分”位列違規行為之首。

    監管函稱,在容百科技對比克動力的應收賬款相關信用風險已經顯著增加的情況下,容百科技在2019年半年報、三季報中仍按照賬齡計提壞賬準備,未單獨計提壞賬準備。

    其實,早在容百科技沖刺科創板之時,上交所就對容百科技應收賬款金額較大、壞賬準備計提是否充分、未將比克動力營收賬款列為單項重大計提壞賬準備的原因等問題進行多次問詢。

    容百科技回復,目前,比克動力經營情況正常,營業收入持續增長,并保持較高估值,且報告期后對公司保持陸續回款,不需要對比可動力單項計提壞賬準備。

    然而,登陸科創板僅4月,容百科技壞賬問題大爆發。

    容百科技并非個案。其他行業企業也存在應收賬款問題余額較大的問題。

    2016-2018年及2019年上半年,京源環保應收賬款余額分別為9875.79.21萬元,1.85億元、2.78億元和3.04億元,逐年增加;應收賬款周轉率分別為1.39、1.17、1.09、0.39,低于行業平均水平。

    隨著經營規模持續擴大,金科環境應收賬款余額也呈增加態勢。2016-2018年,金科環境應收賬款賬面余額分別為6505.3萬元、7834.83萬元、1.4億元,占當期營業收入比例分別為39.03%、29.81%、34.83%。

    在產業發展之初、企業發展之初,必定會面臨各種各樣的問題。而科創板的設立就是為了為新興產業、有潛力的企業提供最大的幫助和支持。在此情況下,堅持履行披露義務是擬沖刺科創板企業的紅線,這條紅線鏈接的不僅是資本市場各利益相關方的新任,還有一個新興產業的未來。

    多數公司仍在觀望

    科創板并不是每個看似合適企業的“香餑餑”。

    從目前情況來看,已申報科創板的能源相關企業,有廣東利元亨智能裝備股份有限公司(下稱“利元亨”)等6家企業或終止、中止,或處于暫緩審議狀態,占比25%。其中,利元亨、江西金達萊環保股份有限公司、華夏天信智能物聯股份有限公司為終止狀態。

    對此,上交所表示,上述公司和保薦人分別提交了《關于撤回首次公開發行股票并在申請文件的申請》。根據規定,終止對上述公司首次公開發行股票并在科創板上市的審核。

    記者分別致電上述公司,但截至發稿未得到回復。

    成都秦川物聯網科技股份有限公司(下稱“秦川科技”)目前處于暫緩審議狀態,據科創板上市委2019年第52次審議會議結果公告,上市委針對秦川科技“應收賬款周轉率低于同行業可比公司均值,應收賬款余額占營業收入比例及毛利率顯著高于同行業可比公司,應收賬款壞賬計提比例低于同行業可比公司”和相關技術具體優勢等問題再次做出深層次問詢。

    另有北京億華通科技股份有限公司和河南科隆新能源股份有限公司因為未補充披露三季報而處于中止狀態。截至發稿,上述兩家公司還未有進展。

    總體來看,科創板開板以來,能源相關企業收獲頗豐。在能源產業轉型升級的今天,技術的重要愈來愈顯著??苿摪鍖檎嬲袃r值的能源相關企業在資金等方面提供更多的支持。




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